國內外新能源需求持續改善，鈷作為上游資源有望受益。供給端方面，在南非疫情+收儲預期的影響下，成本支撐明顯。需求方面，3C+動力需求恢復，無鈷電池進展不及預期，有望助推鈷價中樞逐步上移。
今天鈷概念指數上漲0.73%，位居概念板塊漲幅榜前列。去年11月份以來，鈷概念指數持續大漲，今年1月以來漲逾5%，去年11月及12月份單月漲幅均超過12%。
鈷概念龍頭華友鈷業今天大漲超7%，收盤市值達到1179億元，盤中股價最高超105元，收盤股價103.35元，均創出歷史新高。相比鈷板塊，該股漲勢更加兇猛，1月以來漲超30%，去年11月漲超31%，去年12月份漲幅均51%。
華友鈷業是一家專注于鈷、銅有色金屬冶煉及鈷新材料產品深加工的高新技術企業，產品主要用于鋰離子電池正極材料、航空航天高溫合金、硬質合金、色釉料、磁性材料、橡膠粘合劑和石化催化劑等領域。
鈷價中樞有望逐步上移
鈷價格近期持續上漲。上周MB標準級鈷價收報18.18美元/磅，周內價格上漲2.0%，國內電解鈷價格收報30.25萬元/噸，周內價格上漲1%，原材料價格上漲和下游備貨需求繼續對鈷價形成支撐。
民生證券認為，南非疫情影響+收儲預期，鈷成本支撐明顯，繼續看好3C+動力需求恢復，無鈷電池進展不及預期，鈷價中樞逐步上移，持續推薦盛屯礦業、華友鈷業，關注洛陽鉬業。
東吳證券預計，今年全球金屬鈷需求17萬噸，同比增16%，供給端看全球的產量估計為19萬噸，供需緊平衡，嘉能可旗下Mutanda礦（年產能約2.7萬噸，占全球總產能約20%）進入維護性停產，預計2022年及之后才會復產，手抓礦產量收縮非常明顯，新增供給減少，國內金屬鈷庫存逐步消化完畢。東吳證券認為金屬鈷今年供需格局改善，價格在底部震蕩上行至30萬/噸以上。
多只龍頭股業績有望持續暴增
華友鈷業股價大漲，與近期披露業績預告有關。公司2020預計實現歸母凈利潤10.77億元至12.68億元，漲幅達到800.66%-960.85%；扣非歸母凈利10.65億元至12.64億元，同比大增1462.23%-1754.68%。其中2020年Q4單季度，公司預計實現歸母凈利潤3.9億元至5.81億元，環比增15.71%-72.53%，業績大幅超預期。
興業證券認為，未來印尼鎳鈷與三元項目將成為公司業績核心貢獻點，全產業鏈布局的低成本優勢和強大的供應鏈體系有利于公司從三元前驅體/正極的“新兵”蛻變為行業的“龍頭”企業之一。興業證券上調公司2020-2022年盈利預測，預計公司或分別實現歸母凈利11.35億元、18.73億元、27.13億元，每股收益分別為0.99元、1.64元、2.38元，維持公司“審慎增持”評級。
除了華友鈷業，鈷板塊還有多只龍頭股業績有望持續暴增。其中，11家機構預測的盛屯礦業，一致預期今明兩年凈利增速分別為92.79%和48.66%。17家機構預測的寒銳鈷業，一致預期今明兩年凈利增速分別為91.7%和35.67%。
